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从二级市场买买买 中信证券推300亿员工持股计划

2019-03-13

时代周报记者 盛潇岚 发自上海

以前岁暮,广发证券第一、第二大股东辽宁成大与吉林敖东同时发布公告,外示将销售广发证券员工股权激励计划和股权贮备荟萃财产信托的受好权。但随后因受到政策等方面节制,股权激励信托计划在“万事俱备、只欠东风”的情况下没了下文。

但现在,监管层鼓励券商员工持股的趋势越发清晰。往年10月,《公司法》相关回购股份的片面条款修订前后,方正证券和东吴证券发布了回购股份计划。两家券商均外示:“本次回购股份将依法刊出,或行为公司员工持股计划的股票来源,或以法律法规及中国证监会批准的其他手段处置。”

三大制度节制待厘清

以宁靖洋证券为例,其于2017年3月发布员工持股计划草案,但时隔一年后,2018年4月,宁靖洋证券公告称,鉴于现在监管机构对于证券公司实走股权激励或员工持股计划采取郑重原则,公司认为近期推进实走本次员工持股计划不具备可操作性,为维护公司、股东和普及员工的益处,经郑重钻研后,决定终止实走员工持股计划。

中信证券外示,竖立员工持股计划的现在标在于,“竖立和完善做事者与一切者的益处共享机制,升迁公司治理程度,挑高公司的凝结力和竞争力,促进公司不息、健康发展”。

兴业证券同样发走过两期员工持股计划,认股股票数额为4766.9万股和2033.1万股,占公司总股本比例为1.01%,员工持股计划购买回购股票的价格为 6.54元/股。截至3月11日收盘兴业证券股价为7.28元/股,浮盈11.31%。

(原标题:从二级市场买买买 中信证券推300亿员工持股计划)

从二级市场买买买 中信证券推300亿员工持股计划

往年11月,证监会、财政部、国资委说相符发布《关于声援上市公司回购股份的偏见》,清晰挑及上市券商能够始末资管计划、信托计划等式样实走员工持股计划,声援上市公司回购力度的政策再度添码。

固然中信证券(600030.SH)的4位分析师3月7日发布了看空中国人保(601319.SH)的研报,但这丝毫异国影响到这家龙头券商刚刚推出的员工持股计划。

按照公告,中信证券员工持股计划的资金来源为公司搪塞员工的相符法薪酬,由信托机构直接在二级市场购买公司A股或H股股票,累计不超过公司股份总数的10%。本次员工持股计划的有效期为10年,分年实走。以现在市值估算,实走金额挨近300亿元。

2015年以来,众家券商不息推出员工持股计划。时代周报记者不十足统计,从2015年开起,10余家证券公司相继推出员工持股或股权激励计划,但真实实走的仅国元证券和兴业证券两家。有业妻子士指出,这源于金融国企员工持股的节制,固然现在节制仍未厘清,但现在监管层鼓励上市券商实走员工持股的趋势日好清晰。

“历来对金融国企员工持股及券商员工持股,都有双重节制,此次中信员工持股方案,是对这两大收敛的一次性突破。现在远离已久的券商员工持股计划重启,管理层对公司业绩前景所持的永远笑不都雅态度不必赘述,更需偏重监管层对异日龙头券商市场化监管的积极态度。”马鲲鹏外示。

直到2015年,券商员工持股永远凝滞的局面才被打破。时代周报记者不十足统计,从2015年开起,便有联讯证券、海通证券、国元证券、招商证券、国泰君安证券、东吴证券、中原证券、中国银河证券、国联证券、宁靖洋证券、兴业证券等10余家证券公司相继推出员工持股或股权激励计划。2015年8月终,证监会召开维护资本市场安详专题做事会议,鼓励上市券商回购股份用于员工持股计划。

前述上海券商分析师对时代周报记者外示:“这是现在券商推走的员工持股计划中周围最大、周期最长、占比总股本比例最众的。其他券商推出的相通计划清淡周围只有几亿元,占总股本的比例也是幼批的。”

除了遮盖人员普及,中信证券此次员工持股计划更是稀奇大周围、长周期,远超同业,意味着看好异日十年的走情。按照公告,本次员工持股有效期为10年,每期员工持股计划的锁按期限不矮于24个月,召募周围累计不超过公司股份总数的10%,其中A股和H股股票总数别离不超过各自类别股份总数的10%。

时代周报记者仔细到,中信证券曾在2006年推出过股权激励计划。但那次股权激励计划周围仅为2216万股,参与人员仅针对11名董监高及个别业务主干。

[概要] 固然有10余家券商发布了员工持股计划,但真实得以实走的却在极幼批,现在仅有国元证券在2016年、兴业证券在2017年得以被实走。

就在股价大涨并创三年众的新高之际,中信证券推出了金额高达300亿元的员工持股计划。3月4日晚,中信证券共发布了31份公告,重点吐露了《员工持股计划(草案)》,拟向公司主干员工推走员工持股计划。

兴业证券分析师傅慧芳认为,此次股权激励遮盖人员较为普及,有助于及时绑定中间业务人员,有利于公司人才团队激励和业务不息推进,利好公司永远发展。

看好异日十年走情?

与其他券商推出的同类计划相比,中信证券的员工持股计划不论是周围、周期均远远超过同业。申万宏源分析师马鲲鹏就此认为,这是“稀奇大手笔、长周期券商员工持股计划,彰显出公司笑不都雅的业绩前景,更需偏重监管层对异日龙头券商市场化监管的积极态度”。

上述券商分析师认为:“一方面,那时的发走价格相对在高位;另一方面,两家都属于中型券商,在现在强者恒强的大环境下,监管层‘扶优限劣’,市场荟萃度进一步升迁,更利好大券商的业绩,挤压中幼券商的生存空间。中信证券行为券业年迈,不论是市场照样其公司管理层和员工,对中信的中永远发展都会更有信念。”

固然中信证券2006年便已推出股权激励计划,但那是在稀奇历史时期(股改试点期)、在稀奇义务(股改)的“袒护”和稀奇股东中信集团的声援下,对幼批高管实走的股权激励。

与本次由信托机构代持差别的是,中信证券2006年的员工持股来自于暂存于中信集团股票账户下总量为3000万股始次股权激励暂存股。以前,中信证券拿出了其中的2216.31万股用作股权激励计划。

万联证券分析师缴文超认为,固然现在在《证券法》等法律中仍存在制度窒碍,但政策鼓励上市券商实走员工持股的趋势清晰。异日若配套制度落地,券商员工持股计划有看添快推进。

按照员工持股计划的草案,中信证券本次员工持股参与总人数中,母公司员工持股人员数目为1000―1500人,人员周围包括公司董监高、中层管理人员、中间关键员工、总部SVP及以上职级人员、境内各分支机构交易部总经理及以上人员等主干人员,人员条件为已在公司做事满12个月的全职员工。

一家大型券商分析师对时代周报记者外示:“中信证券云云的大手笔实在专门稀奇,远远超过同走,逆映出管理层对公司的中永远发展足够信念,也有助于将公司发展与员工益处深度绑定。”

固然有10余家券商发布了员工持股计划,但真实得以实走的却在极幼批,现在仅有国元证券在2016年、兴业证券在2017年得以被实走。上述分析师认为,这是原由三大制度节制仍未正式厘清。

上述分析师注释说,最先是《证券法》第43条对证券从业人员持股的节制。其次,财政部2008年65号文《关于清算国有控股上市金融企业股权激励相关题目报告》清晰指出:“国有控股上市金融企业不得擅自搞股权激励,对于准备竖立和已经在做股权激励的企业,都要止息等新政策清晰后再定。”第三,财政部2009年2号文《关于金融类国有和国有控股企业负责人薪酬管理相关题目的报告》再次强调:“各国有及国有控股金融企业按照相关规定一时停留实走股权激励和员工持股计划。在国家对金融企业股权激励和员工持股政策公布之前,各国有及国有控股金融企业不得实走股权激励或员工持股计划。”

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2013年3月,证监会曾公布《证券公司股权激励收敛机制管理规定(征求偏见稿)》并公开征求偏见。这一管理规定对可实走股权激励的证券公司、受激励对象、持有式样、新闻吐露等作出了清晰请求。

国元证券和兴业证券现在已实走了员工持股计划。时代周报记者梳理公告发现,国元证券共发走两期员工持股计划,认购股票数额别离为2256.1万股和700.05万股,占公司总股本的比例为1.5051%,认购总金额为4.31亿元。2017年5月公积金转添股本完善后,第一期和第二期员工持股计划股票数目别离变为3384.14万股和1050.08万股。以此计算,员工持股计划平均成本在9.7元/股旁边,而截至3月11日,国元证券股价为10.04元/股,略有浮盈。

更值得关注的是,中信证券本次员工持股计划股票的来源,是由信托管理机构直接在二级市场购买公司的A股或H股。若按3月11日收盘价计算,公司总市值为2919亿元,则此次员工持股周围累计挨近300亿元。

两家券商的股票来源,均为2015年维稳股市时回购的股票。从上述数据能够看出,到现在为止国元证券的员工持股计划处于刚刚解套的状态,兴业证券的浮盈相等于一个涨停板,以1―3年的投资周期来看云云收入只能算不尽如人意。

仅2家券商实走过员工持股计划

此后近10年,券商员工持股进入了凝滞期。北京一家大型券商资深分析师对时代周报记者外示,券商员工持股永远凝滞,源于受到三大制度的节制。